شوک ۱۰۰ هزار واحدی به تالار شیشه‌ای؛ چرا بورس تهران در گرداب «نزول فرسایشی» افتاد؟

کارنامه بهمن‌ماه؛ ریزش ۶۵۰ هزار واحدی شاخص‌های کلیدی

سهیلا نقی‌پور در تحلیل رفتار بازار طی یک ماه گذشته اظهار داشت: افت ۱۴ درصدی شاخص کل (کاهش ۶۵۰ هزار واحدی) و ریزش ۱۳ درصدی شاخص هم‌وزن در بهمن‌ماه، نشان‌دهنده فشاری فراتر از نوسانات عادی است. هم‌گرایی ریزش در نماد‌های شاخص‌ساز و شرکت‌های کوچک ثابت می‌کند که بدبینی و نااطمینانی، کلیت بازار را تحت تأثیر قرار داده و منجر به خروج گسترده نقدینگی شده است.

شروع طوفانی اسفند؛ فراتر از تسویه حساب‌های سنتی

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به سقوط ۱۰۰ هزار واحدی شاخص در اولین روز اسفندماه تصریح کرد: اگرچه اسفند به‌طور سنتی ماه تسویه اعتبارات است، اما شدت ریزش اخیر نشان داد که بازار با شوکی عمیق‌تر از رفتار‌های فصلی مواجه است. شکستن سطوح حمایتی معتبر، سیگنال تداوم روند کاهشی را به معامله‌گران مخابره کرده و انگیزه برای حفظ جایگاه‌های معاملاتی را به حداقل رسانده است.

ریشه بحران؛ غلبه ریسک‌های کلان بر گزارش‌های سودآوری

نقی‌پور تأکید کرد : در حال حاضر، فاکتور‌های بنیادی و ارزش جایگزینی شرکت‌ها در برابر ابهامات سیاست‌های پولی و کلان اقتصادی رنگ باخته‌اند. افزایش سطح «ریسک ادراک‌شده» باعث شده تا سهامداران حتی با وجود گزارش‌های مالی مثبت، رفتار احتیاطی در پیش گرفته یا مسیر خروج را انتخاب کنند.

چشم‌انداز بازار؛ اعتماد چگونه بازمی‌گردد؟

این تحلیل‌گر در پایان خاطرنشان کرد : تا زمان تثبیت متغیر‌های کلان اقتصادی، نمی‌توان انتظار چرخش معناداری در روند بورس داشت. بازسازی اعتماد از دست رفته، نیازمند پالس‌های مثبت و شفاف از سوی سیاست‌گذاران اقتصادی است؛ در غیر این صورت، روند فرسایشی کنونی همچنان بر شاخص‌ها سنگینی خواهد کرد.